市场波动加剧是导致期货保值率降低的主要原因之一。在期货市场中，价格波动是常态，但近年来，由于全球经济形势的不确定性增加，市场波动幅度明显加大。这种波动性使得期货合约的保值效果大打折扣，投资者难以通过期货合约实现对冲风险。
供需关系的变化也是影响期货保值率的重要因素。在期货市场中，保值率的高低与商品的供需关系密切相关。当市场供应过剩或需求减少时，商品价格往往会下跌，这会导致期货合约的保值效果降低。由于国际贸易政策的变化，也可能导致供需关系发生剧烈波动，进而影响期货保值率。
交易成本的上升也是导致期货保值率降低的原因之一。随着市场参与者的增多，交易成本逐渐上升。这包括交易手续费、保证金要求等。交易成本的上升使得投资者在保值时需要支付更高的费用，从而降低了保值的效果。
金融衍生品市场的不断创新也是影响期货保值率的一个因素。随着金融衍生品的多样化，投资者有了更多的保值工具可供选择。这些创新产品可能存在一定的风险，且与期货合约的关联性不强，导致期货保值率降低。
投资者心理因素也是影响期货保值率的一个重要方面。在市场波动较大时，投资者往往表现出恐慌情绪，导致交易行为异常。这种恐慌情绪可能导致期货合约的价格波动加剧，从而降低保值率。投资者对期货市场的认知不足，也可能导致保值效果不佳。
监管政策的调整也可能影响期货保值率。例如，监管部门对期货市场的监管力度加大，可能会限制某些交易行为，从而影响期货合约的保值效果。税收政策的调整也可能影响投资者的保值意愿，进而影响期货保值率。
期货保值率降低是一个复杂的现象，涉及市场波动、供需关系、交易成本、金融创新、投资者心理和监管政策等多个方面。投资者在参与期货市场时，应充分了解这些因素，合理选择保值策略，以降低风险，提高保值效果。
通过以上分析，我们可以看到，期货保值率降低并非单一原因所致，而是多种因素共同作用的结果。了解这些原因有助于投资者更好地应对市场变化，提高期货保值的效果。