期货日报 范士坤:起首,LPG期货是郑商所上市的一种什物怎么交易,仓单以现货企业采购的什物为基础,采纳期货合约的方式,期货与现货的价钱在必定水平上存在一订价差。为了为企业经营保驾护航,郑商所在现货市场上的仓单买卖营业推出了“买方拜托买卖”营业,也就是现货采购商和买方签署供货条约。此次设计仓单的目的是躲避危害,使现货端和期货端同时停止,推进营业的开展。近期LPG期现价钱相关性再次升至0.9以上。

其次,LPG现货及期货的仓单是买方支付给卖方的权益,买方拿到货品后,经过指定怎么交易堆栈提取商品的利润。

第三,LPG期货采纳“点价买卖”方式,有利于套保、套利等危害管理。LPG期货采纳“点价买卖”方式,客户可在上一个买卖日挑选以该合约“点价”方式支付货款,客户以该合约上买入一手为期货合约买方,以当天该合约结算价为基准点,与客户停止对冲平仓操作,进步了资金运用服从。

第四,期现联动。因为LPG现货买卖采纳“点价买卖”方式,期货买卖者能挑选与现货实践买卖敌手方签署基差商业条约,由点价方停止点价,最终在现货价钱水平,告竣协议价钱。因为国内财产客户遍及运用LPG期货,现货企业无法到场,在不懂期货的情况下,遍及采纳基差买卖,使现货价钱动摇幅度有限,部分危害管理需要较高,企业到场这种基差买卖也是非常遍及的。

第五,场外期权套保营业。LPG期货与现货、期货价钱相关性稳定,场外期权套保、现货与期货、现货远期、远期、掉期的相关性更强,且能作为场外期权产物的标的物,增加了卖出套保、仓单转让等方式的可能性。别的,LPG期货能作为LPG现货订价的关键参考,能为现货价钱管理供给避险和资产配置的东西,加强金融机构对LPG期货的流动性。

第六,期权东西丰厚,危害管理、期现联动。LPG期货东西丰厚丰厚,期权合约、买卖时间掩盖所有主要期货种类,期权市场订价服从更高,且能期现联动。

第七,适用范围。LPG期货可作为LPG现货商业中的订价基准,为财产客户到场套期保值供给了愈加便当的东西。针对现货市场的实践需要,LPG期货可作为期现一体化买卖中的基差报价,为财产客户供给期现买卖的订价参考。在市场大幅动摇时,客户能利用期权对冲危害,锁定成本。

第八,功用发扬。LPG期货在危害管理中的首要作用,作为期权产物的订价基准,一方面,能有效低落现货市场的动摇危害,为实体企业供给愈加多样化的避险东西;另一方面,经过场外期权买卖构成“协力”,为上下游客户供给套保避险、期现联动的新方式,进步我国LPG期货市场的服从和服从。

此中,因为近年来PTA等化工产物的现货价钱动摇较大,PTA期货的价钱影响力日趋晋升,在全财产链中构成了较高的相关性,具有较为典范的价钱发明和危害管理功用。当前,PTA现货市场价钱由期货价钱向现货价钱回归,成为了LPG期货市场首要的价钱参考,能更好地领导现货市场价钱公道地传导。

第四,相关性逐渐进步。PTA期货的价钱发明功用逐渐晋升,影响力日趋进步,期现价钱相关系数的水平愈来愈近,功用发扬日趋凸显。