一、PTA期货1601合约概述

PTA期货1601合约，即2016年1月交割的聚酯切片期货合约，是上海期货交易所上市的重要化工产品期货合约之一。PTA，全称为对苯二甲酸，是生产聚酯纤维的重要原料。PTA期货合约的上市，为市场参与者提供了价格发现和风险管理的工具。

二、市场供需分析

PTA期货1601合约的震荡上涨，首先源于市场供需关系的变动。在2015年底至2016年初，全球PTA产能过剩的问题逐渐显现，但需求端并未出现明显下滑。以下为具体分析：

• 供应端：部分PTA生产企业因成本高企、环保压力等因素，选择减产或检修，导致市场供应量减少。

• 需求端：随着国内经济逐渐回暖，纺织行业需求回升，对PTA的需求量有所增加。

• 进出口：我国PTA进口量保持稳定，出口量略有增长，对国内市场供需格局影响不大。

三、价格影响因素分析

PTA期货1601合约的震荡上涨，还受到以下因素的影响：

• 原油价格：PTA生产成本中，原油价格占比较大。原油价格上涨，将推动PTA价格上涨。

• 库存水平：PTA库存水平是市场关注的重点。库存下降，市场供应紧张，有利于PTA价格上涨。

• 政策因素：政府政策对PTA市场的影响不容忽视。如环保政策、产能淘汰政策等，都可能对PTA价格产生较大影响。

四、市场预期分析

PTA期货1601合约的震荡上涨，也与市场预期有关。以下为具体分析：

• 产能过剩问题：市场普遍预期，随着部分产能的淘汰，PTA产能过剩问题将得到缓解，从而推动PTA价格上涨。

• 需求增长：市场预期国内经济将继续回暖，纺织行业需求有望保持增长，对PTA的需求量也将增加。

• 库存下降：市场预期PTA库存将继续下降，供应紧张局面有望延续，从而推动PTA价格上涨。

五、总结

PTA期货1601合约的震荡上涨，是市场供需关系、价格影响因素和市场预期共同作用的结果。在分析PTA期货价格走势时，投资者应关注市场供需、政策因素、库存水平以及原油价格等关键因素，以更好地把握市场趋势。