期权交易作为一种金融衍生品，在市场中扮演着重要的角色。期权交易者常常面临实值期权和虚值期权的选择。那么，实值期权是否真的胜过虚值期权？如何将虚值期权转变为实值期权？本文将围绕这两个问题展开讨论。

实值期权与虚值期权的定义

在期权交易中，实值期权（In-the-Money, ITM）指的是期权的内在价值大于0的期权。对于看涨期权来说，当标的资产的价格高于执行价格时，该期权为实值；对于看跌期权来说，当标的资产的价格低于执行价格时，该期权为实值。相反，虚值期权（Out-of-the-Money, OTM）指的是期权的内在价值为0的期权。对于看涨期权来说，当标的资产的价格低于执行价格时，该期权为虚值；对于看跌期权来说，当标的资产的价格高于执行价格时，该期权为虚值。

实值期权胜过虚值期权的理由

实值期权胜过虚值期权的原因有以下几点：

• 实值期权的持有者有更大的盈利潜力。因为实值期权的内在价值已经为正，所以即使标的资产价格稍有波动，持有者的盈利也会随之增加。

• 实值期权的流动性更好。由于实值期权的内在价值较高，交易者更愿意购买和持有，因此实值期权的流动性通常优于虚值期权。

• 实值期权的波动性较小。实值期权的波动性通常低于虚值期权，这意味着实值期权的价格变动幅度较小，风险相对较低。

如何将虚值期权转变为实值期权

以下是一些将虚值期权转变为实值期权的策略：

• 等待标的资产价格变动。随着时间的推移，如果标的资产价格持续上涨或下跌，虚值期权可能会转变为实值期权。

• 利用时间衰减。虚值期权随着时间的推移会逐渐失去价值，如果标的资产价格没有显著变动，虚值期权可能会在到期时变为实值。

• 采用对冲策略。通过购买或出售其他期权来对冲虚值期权的风险，从而提高其转变为实值期权的可能性。

• 调整策略。如果市场环境发生变化，可以调整原有的交易策略，例如调整执行价格或购买更多的虚值期权。

实值期权在期权交易中通常具有更高的价值和流动性，因此胜过虚值期权。将虚值期权转变为实值期权需要耐心、策略和一定的市场洞察力。投资者应根据市场情况和个人风险承受能力，选择合适的策略来实现这一目标。